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“圈主”、“股神”、“老師”、“頭部券商總經(jīng)理”、“高手指導(dǎo)”、“炒股技巧”、“鎖定牛股”、“推薦黑馬”...相信投資者朋友們時(shí)常會(huì)在論壇、股吧、微博、視頻平臺(tái)等刷到過(guò)上述的字眼。

近年來(lái)，電視、廣播、報(bào)刊等傳統(tǒng)媒體上的“非法薦股”已基本銷聲匿跡，但不法分子正將非法證券活動(dòng)的陣地轉(zhuǎn)移到了互聯(lián)網(wǎng)上，通過(guò)直播、自媒體等形式非法薦股或編造傳播虛假證券信息，多種手段引人入局，造成投資者的財(cái)產(chǎn)損失。

2022年12月23日，中央網(wǎng)信辦秘書局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公廳印發(fā)了《非法證券活動(dòng)網(wǎng)上信息內(nèi)容治理工作方案》，進(jìn)一步規(guī)范證券活動(dòng)網(wǎng)上信息內(nèi)容，嚴(yán)厲打擊股市“黑嘴”、非法薦股等行為。通知明確：通過(guò)各地各有關(guān)部門共同努力，2023年3月底前，現(xiàn)有網(wǎng)上涉股市“黑嘴”、非法薦股的信息、賬號(hào)和網(wǎng)站平臺(tái)得到基本處置；2023年6月底前，證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng)的要求得到落實(shí)，網(wǎng)上證券信息內(nèi)容明顯改善，非法證券活動(dòng)多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢(shì)得到有效遏制。

方案還提到，要及時(shí)清理處置未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可的機(jī)構(gòu)、未登記為證券投資咨詢從業(yè)人員的個(gè)人提供證券投資建議等涉非法薦股的信息和賬號(hào)，以及編造傳播虛假證券信息、蠱惑交易等涉股市“黑嘴”和仿冒證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、工作人員的信息和賬號(hào)。

《方案》提出，加強(qiáng)網(wǎng)上宣傳引導(dǎo)助力投資者提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。開展證券業(yè)務(wù)知識(shí)普及和投資者教育，引導(dǎo)投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，正確識(shí)別非法薦股和股市“黑嘴”的表現(xiàn)形式和典型特征，切實(shí)保護(hù)自身財(cái)產(chǎn)安全。擇機(jī)公布一批處置處罰非法薦股、股市“黑嘴”的典型案例，實(shí)現(xiàn)“查處一起、震懾一批、教育一片”的效果。

金融界梳理近年非法薦股、股市黑嘴的典型案例，并盤點(diǎn)上述案例的共同特征，旨在提醒投資者遠(yuǎn)離非法證券活動(dòng)，保護(hù)自身權(quán)益。

案例一 76個(gè)賬戶操縱股票、非法薦股吸金2400萬(wàn)，財(cái)經(jīng)大V“翻車”

2023年3月，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了對(duì)易某的行政處罰決定書，因操縱北京三夫戶外(行情002780,診股)用品股份有限公司股票、從事證券投資咨詢兩項(xiàng)非法行為，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其沒(méi)收、處罰款項(xiàng)共計(jì)9988萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書顯示，經(jīng)查，2018年11月1日至2020年6月19日，易某以直接控制賬戶、受托管理賬戶、借入配資賬戶等形式實(shí)際控制76個(gè)證券賬戶，用于交易“三夫戶外”股票。

易某利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等形式，操縱“三夫戶外”股票價(jià)格。涉案賬戶組累計(jì)買入“三夫戶外”1.94億股，成交金額36.93億元；累計(jì)賣出1.91億股，成交金額36.2億元。期間，賬戶組存在在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易的情況，對(duì)倒量占市場(chǎng)競(jìng)價(jià)成交量最高達(dá)到25.14%。

證監(jiān)會(huì)還指出，經(jīng)查，易某通過(guò)微博、微信提供推薦個(gè)股、預(yù)測(cè)行情、指導(dǎo)操作等證券咨詢服務(wù)。2020年5月26日至2021年3月15日，共有534人加入易偉投資咨詢?nèi)?，并?shí)際向易偉指定收款銀行賬戶支付會(huì)員費(fèi)，易偉收入約2400萬(wàn)元。

資料顯示，易某，男，1971年11月出生，上海春山新棠投資管理有限公司法定代表人，住址:廣東省深圳市福田區(qū)。其是前微博“知名大V”，粉絲數(shù)超37萬(wàn)人，自稱畢業(yè)于耶魯大學(xué)，富有投資經(jīng)驗(yàn)，是大型美元基金管理人。同時(shí)他也是一家上市公司的原董事。

案例二 財(cái)經(jīng)大V誘導(dǎo)交易被三罪公訴

2022年7月，證監(jiān)會(huì)在發(fā)布的非法證券期貨風(fēng)險(xiǎn)警示中通報(bào)了上海某坐擁400萬(wàn)微博粉絲的財(cái)經(jīng)“大V”徐某誘導(dǎo)交易被三罪公訴。

據(jù)介紹，2021年以來(lái)，徐某利用自身財(cái)經(jīng)“大V”的影響力，在微博、直播間等自媒體上大量發(fā)布含有“幾千元（人民幣，下同）即可開戶做期權(quán)”“多空雙向交易”“高杠桿、高盈利”等誘惑性詞匯的廣告信息，引導(dǎo)粉絲添加助理的QQ號(hào)或微信號(hào)，并下載“上證ETF（交易所交易基金）期權(quán)APP”開戶交易期權(quán)。然而，該APP并非證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的合法平臺(tái)，而是徐某等人私自搭建的黑平臺(tái)，投資者在該平臺(tái)上開戶交易，無(wú)法保障自身合法權(quán)益，往往損失慘重、血本無(wú)歸。

經(jīng)上海證監(jiān)局核查，徐某等人搭建黑平臺(tái)，利用自身“大V”影響力發(fā)布虛假?gòu)V告，在不到一年的時(shí)間里累計(jì)誘導(dǎo)350余名投資者交易，涉案金額超3000萬(wàn)元，已涉嫌構(gòu)成犯罪。目前徐某已被上海市浦東新區(qū)檢察院以涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪、幫助網(wǎng)絡(luò)信息犯罪活動(dòng)罪、虛假?gòu)V告罪提起公訴。

案例三 坐莊2年操縱股票90多次，獲利超2億元！巨額股市黑嘴被查

2021年10月，浙江省金華市公安局會(huì)同深圳證監(jiān)局查處了一起特大股市“黑嘴搶帽子”案件。

報(bào)道指出，2020年5月底，有股民實(shí)名舉報(bào)一只名為“陽(yáng)泉煤業(yè)”的股票買賣存在異常操作，且多個(gè)股市賬戶有交易趨同現(xiàn)象。隨后，浙江省金華市公安局會(huì)同深圳證監(jiān)局對(duì)線索開展研判。經(jīng)查，2019年11月以來(lái)，方某（方奕忠）團(tuán)伙先后對(duì)70余只股票建倉(cāng)，進(jìn)行90多次操作，非法獲利2億余元。據(jù)悉，方某團(tuán)隊(duì)是在建倉(cāng)后聯(lián)合多地黑嘴團(tuán)伙在“QQ群”“微信群”“抖音直播群”等社交媒體上對(duì)交易標(biāo)的公開作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或者投資建議，誤導(dǎo)投資者買入。

案例四 “牛散”聯(lián)合黑嘴利用直播間、微信群誘騙投資者，誘騙投資者高價(jià)買入70余股，涉案金額超20億

2021年9月，深圳證監(jiān)局披露，深圳證監(jiān)局與公安機(jī)關(guān)開展聯(lián)合行動(dòng)，成功查辦一起搶帽子操縱證券市場(chǎng)大案，一舉將位于廣東、湖北、河南等地的14名主要涉嫌犯罪人員抓獲歸案，其中7人已被批準(zhǔn)逮捕、4人取保候?qū)?。該案主犯“牛散”系慣犯，2019年11月至2021年6月，通過(guò)幾名中介與多個(gè)黑嘴團(tuán)伙勾結(jié)，利用直播間、微信群誘騙投資者高價(jià)買入70余只股票，其反向賣出金額多達(dá)20余億元、非法獲利超2億元，涉嫌構(gòu)成搶帽子操縱證券市場(chǎng)犯罪。

案例五：私募基金聯(lián)手“黑嘴”“殺豬”，23人被抓

2021年5月，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了一起利用股市“黑嘴”操縱市場(chǎng)的重大案件，私募基金實(shí)際控制人鄭某及其團(tuán)伙與配資中介合謀，借入近4億元資金和80余個(gè)證券賬戶，以連續(xù)交易對(duì)倒等方式大幅拉抬嘉美包裝(行情002969,診股)股票價(jià)格，并伙同股市“黑嘴”利用直播間、微信群誘騙投資者高價(jià)買入接盤，其反向賣出非法獲利數(shù)千萬(wàn)元，涉嫌操縱市場(chǎng)、非法經(jīng)營(yíng)等違法犯罪。

“股市黑嘴”的表現(xiàn)形式和政策界限

“股市黑嘴”是指編造、傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息，影響股票價(jià)格或交易量，甚至操縱市場(chǎng)等牟取非法利益的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

行為模式主要包括：

1.編造、傳播證券虛假信息。主要指通過(guò)編造、傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場(chǎng)。

2.蠱惑交易。主要指?jìng)鞑ヌ摷倩蛘卟淮_定的重大信息，誘導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。

3.搶帽子交易。主要指對(duì)證券及其發(fā)行人、上市公司公開作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或者投資建議，誤導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行與其評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)、投資建議方向相反的證券交易。

4.利用信息優(yōu)勢(shì)操縱?？刂瓢l(fā)行人、上市公司信息的生成或者控制信息披露的內(nèi)容、時(shí)點(diǎn)、節(jié)奏，誤導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。

根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，上述行為分別涉嫌編造傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息（行為模式1），及操縱證券市場(chǎng)（行為模式2-4）等。

“非法推薦股票、基金、期貨”的表現(xiàn)形式和政策界限

“非法推薦基金”是指無(wú)資格機(jī)構(gòu)和個(gè)人向投資者或客戶等服務(wù)對(duì)象提供公募基金以及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的投資產(chǎn)品的投資建議，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的業(yè)務(wù)活動(dòng)?！胺欠ㄍ扑]股票期貨”是指無(wú)資格機(jī)構(gòu)和個(gè)人向投資者或客戶提供證券期貨投資分析、預(yù)測(cè)或建議等直接或間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)。

“非法推薦股票、基金、期貨”行為模式主要包括：

1.網(wǎng)絡(luò)直播、短視頻推薦股票基金期貨。主要指創(chuàng)建或利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開設(shè)直播室或發(fā)布短視頻，以“主播”“播主”“博主”“圈主”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。

2.微博、微信推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)微博、微信等網(wǎng)絡(luò)社交工具，以“股神”“大V”“老師”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。

3.軟件推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)銷售或提供推薦股票基金期貨軟件，提供股票、基金、期貨品種的投資分析意見(jiàn)、選擇建議、買賣時(shí)機(jī)建議，預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)等。

4.培訓(xùn)推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)推銷“理財(cái)”“投資者教育”“財(cái)商教育”“炒股”“買基”等課程，舉辦投資講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式直接或間接推薦股票基金期貨。

根據(jù)《基金法》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦基金（公募）”行為涉嫌擅自從事基金服務(wù)業(yè)務(wù)。根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦股票”行為涉嫌非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦期貨”行為涉嫌非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。

溫馨提醒：

1. 遠(yuǎn)離微信薦股、直播薦股，防范股市網(wǎng)絡(luò)詐騙。

2. 線上股票群有風(fēng)險(xiǎn)，非法薦股有陷阱。

3. 直播薦股是非法行為，盲目跟從會(huì)上當(dāng)受騙。

4. 警惕新型網(wǎng)絡(luò)詐騙，防范線上所謂“老師”、大V、群友等非法薦股。

5. 網(wǎng)上“內(nèi)幕消息”不靠譜，堅(jiān)持理性投資是正道。

6. 講學(xué)習(xí)，重識(shí)辨，遠(yuǎn)離股市“黑嘴”“黑群”“黑APP"和非法薦股。

7. 不要迷信“內(nèi)幕信息”“股市黑馬”，要理性判斷、謹(jǐn)慎投資。

8. 不要輕信免費(fèi)薦股電話、短信、微信和直播，謹(jǐn)防以推薦股票為名的電信詐騙活動(dòng)。

9. 堅(jiān)持理性投資，不信網(wǎng)絡(luò)、電話等傳銷式蠱惑宣傳，遠(yuǎn)離非法證券活動(dòng)，防止上當(dāng)受騙。

10. 不要迷信“炒股高手”，消除“天上掉餡餅”的幻想，改變“一夜暴富”心態(tài)，遠(yuǎn)離非法證券活動(dòng)欺詐陷阱。