紅星資本局原創(chuàng) · 年報(bào)觀察

記者丨張露曦

編輯丨余冬梅

(資料圖片僅供參考)

紅星資本局 5 月 7 日消息，近日，" 紅棗第一股 " 好想你（002582.SZ）發(fā)布 2022 年業(yè)績(jī)報(bào)告，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈利潤(rùn)同比下滑 407.82%，扣非凈利潤(rùn)同比下滑 734.92%。

紅星資本局注意到，在賣(mài)出百草味后的兩年，好想你扣非凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，年度營(yíng)收再未突破 15 億元。

近兩年，好想你也開(kāi)拓了不少新業(yè)務(wù)和項(xiàng)目，其中 2021 年年報(bào)點(diǎn)名表?yè)P(yáng)的咖啡業(yè)務(wù)，卻在 2022 年 " 業(yè)務(wù)停滯 "。2022 年，好想你還在資金使用方面（理財(cái)、出借資金）多次受到監(jiān)管關(guān)注。

01

業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧

" 短板已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn) "

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022 年，好想你總營(yíng)收為 14 億元，同比增長(zhǎng) 9.32%；歸母凈虧損 1.90 億元，同比下滑 407.82%，上年同期為盈利 6163 萬(wàn)元；扣非凈虧損 2.13 億元，同比下滑 734.92%，上年同期為虧損 2548 萬(wàn)元。

對(duì)于歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧的原因，好想你表示，一是因 2021 年第四季度公司集中采購(gòu)紅棗原料的價(jià)格較高，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)領(lǐng)用紅棗原料的價(jià)格同比大幅增長(zhǎng)；二是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)電力、天然氣等能源價(jià)格上漲，造成公司生產(chǎn)成本上漲，毛利率有所下降。

而對(duì)于扣非凈虧損大幅擴(kuò)大的原因，好想你表示，主要系報(bào)告期內(nèi)公司理財(cái)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益及投資收益較去年同期下降約 8700 萬(wàn)元和收到的政府補(bǔ)助同比減少 1323 萬(wàn)元所致。

值得注意的是，這是好想你近 7 年歸母凈利潤(rùn)首次為負(fù)，而自 2020 年開(kāi)始，好想你的扣非凈利潤(rùn)便開(kāi)始持續(xù)為負(fù)。

2020 年，好想你以 7.05 億美元（約合人民幣 49.53 億元）的價(jià)格將百草味的主體公司杭州郝姆斯食品有限公司出售，當(dāng)時(shí)被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是一筆成功的資產(chǎn)重組。

出售之后，好想你業(yè)績(jī)出現(xiàn)巨大波動(dòng)。2020 年，好想你營(yíng)收比上年減半，從 59.61 億元降至 30.01 億元，扣非凈利潤(rùn)由正變負(fù)，從 3890 萬(wàn)元降至 -1.20 億元。此后兩年，好想你年度營(yíng)收再未突破 15 億元，收益質(zhì)量也大打折扣，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流 / 營(yíng)業(yè)總收入的比值從 2020 年的 0.112 逐步降至 -0.106。

這也不難理解，2016 年收購(gòu)百草味后，百草味一直是好想你營(yíng)收的 " 中流砥柱 "。2017 年、2018 年，百草味營(yíng)收占總營(yíng)收比例超過(guò)七成，2019 年百草味年?duì)I收 50.23 億元，凈利潤(rùn) 1.71 億元，營(yíng)收及凈利潤(rùn)占比均超 8 成。

2022 年，好想你整體毛利率為 22.79%，同比下降 3 個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)售費(fèi)用率為 22.53%，同比上升 4 個(gè)百分點(diǎn)，其解釋稱(chēng)，主要受到原材料成本上升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 -1.49 億元，同比下降 313%，其解釋稱(chēng)主要系存貨采購(gòu)款增加所致。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)，好想你存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 205.3 天，同比增長(zhǎng)了約 18 天。

紅星資本局致信咨詢(xún)好想你存貨周轉(zhuǎn)變慢原因、扣非凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)是否與未找到盈利點(diǎn)有關(guān)，截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)方暫無(wú)回應(yīng)。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱丹蓬 5 月 6 日向紅星資本局表示，好想你在產(chǎn)品單一化、營(yíng)收增長(zhǎng)動(dòng)力不足等方面的短板已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，單靠紅棗食品很難支撐一個(gè)上市公司，因此好想你必須布局新的項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)，以謀求業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

02

新開(kāi)拓的咖啡業(yè)務(wù)停滯

第二增長(zhǎng)曲線難尋

對(duì)于出售百草味后的打算，好想你當(dāng)時(shí)表示：" 通過(guò)出售百草味，好想你將把所有精力聚焦在棗業(yè)主業(yè)，同時(shí)將回收充?，F(xiàn)金，為向健康食品領(lǐng)域擴(kuò)張打下基礎(chǔ)。"

紅星資本局注意到，出售百草味后，好想你近兩年也在產(chǎn)品和子品牌上多有嘗試。

好想你在 2021 年財(cái)報(bào)中寫(xiě)道，開(kāi)發(fā)了低 GI 清菲菲、小鮮脆、紅棗咖啡、每日?qǐng)?jiān)果等健康新產(chǎn)品，其中，紅棗咖啡項(xiàng)目在下半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1609.92 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

但在 2022 年財(cái)報(bào)中，紅棗咖啡一詞再未出現(xiàn)，與咖啡相關(guān)的，是購(gòu)買(mǎi)好想你咖啡粉的安徽加由咖啡有限責(zé)任公司欠貨款 2700 余萬(wàn)元，計(jì)提咖啡業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備 1356.96 萬(wàn)元；還有部分生產(chǎn)設(shè)備因咖啡業(yè)務(wù)停滯導(dǎo)致閑置，該部分資產(chǎn)也被計(jì)提減值。

與此同時(shí)，小鮮脆、每日?qǐng)?jiān)果也未在 2022 年財(cái)報(bào)中出現(xiàn)，取而代之的是 " 豆菲菲 " 輕食豆花、紅小派、" 搖一搖 " 系列等。

對(duì)于開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線的方向、咖啡業(yè)務(wù)的具體運(yùn)營(yíng)情況，紅星資本局致信咨詢(xún)好想你，截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)方暫無(wú)回應(yīng)。

03

資金使用多次被監(jiān)管關(guān)注

值得注意的是，好想你與其子公司這兩年在理財(cái)和借出資金上動(dòng)作不小，也引發(fā)了不少關(guān)注。

2022 年，好想你花了 25.86 億元購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。今年 4 月 28 日，好想你還發(fā)布了《關(guān)于使用自有閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的公告》，稱(chēng)公司及其全資子公司擬使用最高額度不超過(guò)人民幣 20 億元自有閑置資金適時(shí)投資理財(cái)，在該額度內(nèi)資金可以滾動(dòng)使用。

對(duì)于理財(cái)方面的動(dòng)作，深交所向好想你下發(fā)了問(wèn)詢(xún)函、要求其說(shuō)明 2022 年度理財(cái)產(chǎn)品投資明細(xì)并說(shuō)明公司理財(cái)投資的安全性及潛在風(fēng)險(xiǎn)。

此外，好想你在資金借出方面的動(dòng)作，也引起了河南證監(jiān)局、深交所的關(guān)注。

2021 年 4 月至 6 月、2022 年 1 月至 9 月，好想你全資子公司好想你物產(chǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) " 好想你物產(chǎn) "）多次向河南啟日貿(mào)易有限公司 ( 以下簡(jiǎn)稱(chēng) " 啟日貿(mào)易 " ) 和鄭州德廣置業(yè)有限公司 ( 以下簡(jiǎn)稱(chēng) " 德廣置業(yè) " ) 借出資金，但未對(duì)借出資金事項(xiàng)履行審議程序和對(duì)外披露，引得河南證監(jiān)局出具警示函、深交所下發(fā)監(jiān)管函。

據(jù)財(cái)報(bào)，2022 年度，好想你公司向德廣置業(yè)及啟日貿(mào)易提供財(cái)務(wù)資助合計(jì) 1.65 億元。好想你表示，公司對(duì)相關(guān)資金管理和內(nèi)控執(zhí)行方面的缺陷進(jìn)行了整改和完善。

紅星資本局致信好想你，咨詢(xún)出售百草味獲取的資金目前是如何分配和使用的、好想你物產(chǎn)為何多次向啟日貿(mào)易和德廣置業(yè)借款且未履行審議和披露義務(wù)、好想你內(nèi)部是否存在利用子公司轉(zhuǎn)移或占用資金等問(wèn)題，截至發(fā)稿時(shí)，對(duì)方暫無(wú)回應(yīng)。

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